电动车统计数据超预期，重视核心成长爆款车型产业链

【电力设备与能源】

汽车数据超预计，倚重核心的发展爆款车M-新材料——金融业周报-20220612

1、本周（2022.06.06-2022.06.10，下同）观点：汽车数据超预计，倚重核心的发展、爆款车M-新材料

（1）能源汽车：从量上看，5月末能源乘用车销量超预计（42.1万辆，环比上升49.8％），再配混销量大幅上升主要是基于比亚迪DMi热销，倚重后续重要车M-面世，倚重比亚迪、华为问界等爆款车M-新材料的企业机会。从新材料看，本周碳酸锂调高、三元前驱纤和电解液降价，新材料利润转移，竞争者格局好的电容器前端和水资源前端受惠；电容器前端倚重短期营收拐点，水资源前端倚重的发展性。从核心的发展看，比亚迪于2022Q2开始向特斯拉供应以刀片电容器，电容器业务概述大周期性开启；亿纬锂能控股股东90亿全额自购定增，抢占后头重点的发展大圆形。从后周期性该集看，籓能是我们最倚重的粘性该集：单独籓能政策面世，低成本发展趋势明显，更进一步将有效增强籓能设施的经济效益；籓能核心日本公司派能科技通过定增加码产能建设。企业上，应以倚重三方向机会：（a）核心的发展：按照战略性高低企业（电容器、锂水资源、隔膜等），比亚迪（短期倚重比亚迪、华为问界供应以链）、长乐时代、璞泰来、恩捷控股公司、星源材质等日本公司受惠；（b）后周期性：按照增速的粘性企业，比如籓能、换电等板块，派能科技、鹏辉能源等日本公司受惠；（c）新科技：按照渗透率增强速度企业，比如4680、扁线等，亿纬锂能、当升科技、金杯电工等日本公司受惠。

（2）GW：从新材料看，硅料之前调高，反映了下游旺盛的需求。从政策看，欧洲反恐吓劳动海关采取措施议案不影响金融业2022快速向上发展趋势，后续疆外硅料扩产快速落地将利好需求持续向上。之前倚重GW新材料机会，短期后周期性粘性很好，看好三方向机会：（a）竞争者格局更佳的全球化反超电容器、组件等之中下游该集，隆基控股公司、晶澳科技、天合光能、通威控股公司、爱旭控股公司等受惠；（b）新科技、新市场：高效电容器、户用光籓、粒状硅等，晶科能源、高士迈控股公司、德业控股公司、派能科技、协鑫科技等受惠；（c）后周期性：金刚线、胶膜、电站、石英、三氯氢硅等，美畅控股公司、之中环控股公司、福斯特、之中信隆、阳光电源、正泰电器等受惠。

（3）风电：陆上风电竞标持续落地，此行业有望开启之中长周期性向上的发展。看好高战略性核心零组件该集、市占率增强的批量企业和陆上风电新材料。（a）核心零组件：新强联、高士望电气等受惠；（b）陆上风电新材料：东方电缆、明阳智能等受惠；（c）平台M-的发展企业：运达控股公司等受惠。

2、板块和日本公司跟踪

能源汽车金融业：1-5月末国际间能源车产销破200万辆；

能源汽车日本公司：比亚迪面世2017年优先股本息兑付暨摘牌公告；

GW金融业各个行业：广西南宁：十四五新增31GW风、光项目；

GW日本公司各个行业：晶科面世关于提前归还部分暂时补充流动银行贷款的IPO投资人募款银行贷款的公告；

风能金融业各个行业：风电增值税即征即退。

几率提示：下游需求远逊预计、金融业竞争者升温。

来源:金融界