近期甲醇开工缓慢回升 下游期望缓慢增加

研报正文

【利是主因】

上周甲苯海军基地备用92万吨，环比-4.1万吨，其中华东海军基地备用77.6万吨，海南14.4万吨；

【利空主因】

上周本土甲苯企业备用量39.7万吨，环比+1.6万吨；本土甲苯产量为146.4万吨，设备破土动工率为72.5%，环比+1.4%；上游消费恢复仍然很慢，其中MTO破土动工率71.8%，环比+2.4%，醋酸破土动工72.3%，环比-1.9%，MTBE破土动工率57.4%，环比+0.8%，过氧化氢破土动工45.3%，环比+1.6%，氯化铵破土动工率10.3%，环比+0.1%。

本周多套MTO设备延续停车场或降负，其中南京诚志60万吨/年甲苯设备正常运行，其1期29.5万吨/年MTO设备停车场装配，2期60万吨/年MTO设备稳定运行；山西鲁西甲苯30万吨/年聚合反应设备8月10号装配15-20天，80万吨/年甲苯即已重启。

阳煤恒通30万吨/年MTO设备节省成本由85%降到70%；杭州兴兴风电生物科技股份有限公司69万吨/年甲苯旧制聚合反应设备停车场装配，重启时间依此类推。

【可食用观点】

近期甲苯破土动工缓慢上升，上周海军基地去库而内陆累库，订单挂机量减少，上游消费缓慢减少，失衡双增叠加成本支撑下甲苯期价区间涨落。

【操作建议】

观望或无线电波操作。

【风险主因】

关注亚洲地区鼠疫发展，经济焦虑政策及变异，本土产能投产，设备装配可能会，上游消费可能会，海军基地备用可能会，国际油价联动效应，煤炭单价变异，美债收益率，美元指数。

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