天风证券：给予普门科技转售评级

2022-05-05神州公司股票大股东有限新公司杨松,张雪对海会新技术进行研究者并释出了研究者份文件《财务状况符合考虑到，高速无机化学荧光科学仪器主板要能成长》，本份文件对海会新技术所述出售打分，当前股价为14.19元。

海会新技术(688389)

事件：

4月16日，新公司释出2021年年报和2022年一季报，2021年充分利用营业额7.78亿元，上半年增长速度40.50%，充分利用归母业绩1.90亿元，上半年增长速度32.23%，扣非后归母业绩1.63亿元，上半年增长速度32.25%；2022年Q1充分利用营业额2.10亿元，上半年增长速度27.70%，归母业绩6714.22万元，上半年增长速度24.36%，扣非后归母业绩6409.65万元，上半年增长速度30.27%。

简介：

排泄检验系列产品以无机化学荧光电子技术为框架，迅速多样化各种类型

2021年，新公司的排泄检验系列产品充分利用营业额5.92亿元，上半年增长速度52.60%。新公司以无机化学荧光为框架，联结多项电子技术为客户提供全自动及半自动排泄检验系列产品。其中，新公司的无机化学荧光电子技术进展明显，为了将一代全自动免疫比对平台，填补国内市场竞争空白；新公司的毛细管色谱电子技术也大为提升，开发了可一键读取用作糖类血红蛋白侦测和地中海贫血筛查的双侦测模式血红蛋白比对仪，该科学仪器充分利用层析介质商用车，目前已通过针灸的测试，并在海外主板产品；新公司的血凝统计力学侦测电子技术发展顺利，于2021年12月夺得肺部弹以图试剂系列产品申请证，系列产品逐步被市场竞争认可。新公司2022年Q1产品款项率9.79%，上半年回升2.45pcts；管理款项率4.73%，上半年回升0.96pcts；制造款项率15.43%，上半年回升0.61pcts，新公司款项构件迅速提高效率。

治疗法痊愈系列产品聚焦框架针灸市场竞争需求，完成光电医美教育领域布置

2021年，新公司的治疗法痊愈系列产品充分利用营业额1.80亿元，上半年增长速度14.43%。新公司主轴皮肤与创面、围术期、慢病痊愈三大针灸市场竞争需求，现代化治疗法痊愈系列产品。新公司在皮肤与创面教育领域，尝试开发了在创面治疗法中有明显针灸内涵的一次性负压敷料，并于2021年6月母公司控股深圳为人光大新技术有限新公司，新公司完成在光电医美教育领域的下半年布置；在围术期教育领域，新公司尝试开发并主板有效地新冠症状治疗法的医用升温毯治疗法仪及高流量吞咽湿化治疗法仪；新公司在慢病痊愈教育领域，为了将一代高能红外线治疗法电子设备，并且即将主板磁性高精度震波治疗法仪，进一步多样化疼痛治疗法电子技术方案。

坚定自主制造，在在系列产品满足大为不同地区市场竞争需求

2021年新公司制造款项为1.56亿元，上半年增长速度50.79%，2022Q1制造款项上半年增长速度22.87%达3240.74万元。新公司坚定自主制造，迅速开发满足国内外市场竞争需求的系列产品发行版，截至2022年4月16日，新公司已为4项系列产品获美国FDA510K申请，141项系列产品获CE认证和197项医疗器械申请证书。

获利预测与投资打分：我们预计新公司2022-2024年营业额共五10.31/13.65/17.98亿元（2022/2023早先值共五10.68/14.73亿元），归母业绩共五2.52/3.34/4.39亿元（2022/23早先值共五2.90/3.99亿元）。保持稳定“出售”打分。

危险性提示：从业者挑战缓和的危险性；适配器财务状况稍逊考虑到；疫情连续迅速的危险性

该股最近90几天后共有5家独立机构所述打分，出售打分5家；只不过90几天后独立机构尽可能均价为20.97。公司股票之星星市价比对用以推测，海会新技术（688389）好新公司打分为3.5星星，好商品价格打分为2.5星星，市价综合打分为3星星。(打分范围：1 ~ 5星星，极高5星星)

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