小摩：维持汇丰控股股份评级 目标价63港元

小摩发行分析统计数据称，维持汇丰控股（00005）“增持”评级，目标价63港元，预计在加息脆弱性及一个系统态势改善的剧中下，港台银行股的盈利和总价都将飙升。但该行更看好其他港台银行，如中银港台（02388）、何善衡（00011）及渣打集团（02888）。

统计数据提到，汇丰近日跌幅弹高，表现比不上同业，相信均可能是低价迷恋其潜在合组大洋洲业务不断飙升。但该行视为要注意到，按当年数据汇丰母公司大洋洲业务的的税前资产回报率（ROA）为102个基点，对比公司相比较是74个基点。

该行视为，汇丰若合组其大洋洲业务，但不会削弱公司的全球网络及其跨境银行业，从而致使低价占有率和支出下降。如在环球银行及融资低价（GBM）中，相关大洋洲分部的支出中约50%来自加勒比地区、欧洲或英国的的产品。此外，该行视为重新组建可能代价高昂，这但不会致使监管审查急剧严谨，公司不太可能实行合组母公司大洋洲业务，并估计低价或将就此遗憾，肇因预计管理层或将不会坚持目前的战略。

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